①“风险偏好”升至2021年11月以来最高 阛阓关于好意思股改日是否过于乐不雅？
此前，好意思国银行在发布的《民众基金司理窥伺》中指出，本年5月份，出于对好意思联储行将降息的预期，投资者的“风险偏好”已达到2021年11月以来的最高水平。这项对惩处着5620亿好意思元财富的民众基金司理进行的窥伺发现，82%的受访者琢磨好意思联储将不才半年降息，而78%的受访者以为改日12个月不太可能出现经济衰败。在财富设立方面，现款占惩处财富的比重从前几个月的4.2%降到了4%，这亦然三年以来最低水平；股票敞口则上升到了2022年1月以来的最高水平，这些变化也响应出投资者信心尽头强盛。然而，基金司理们对民众经济增长的乐不雅心扉却出现了降温，约9%的受访者面前琢磨改日12个月民众经济会走强，而在4月份的上一次窥伺中，这一比例为11%。
-星展银行邓志坚：基于好意思国经济仍然存在韧性，阛阓保执乐不雅心扉是平淡的，但确乎不行过于乐不雅，毕竟面前利率处于高水平，使中小企业枯竭活力。而标普500指数大型企业的财富欠债比率保执在可控的水平。是以无用追思减息迟迟未到，反而应该追思万一提早减息，背后经济可能依然出现恶化。是以咱们强调好意思股应该精选，采选优质股。
-东北证券首席投资照顾人郭峰：外资看好A股和港股的设立价值，面前A股仍有反弹空间。
②AI振奋恰逢存量消化期 应用材料第二财季事迹超预期
半导体开辟制造商应用材料(AMAT.US)公布了超预期的第二财季事迹，这标明东说念主工智能振奋股东了强盛的需求。财报清晰，该公司Q2营收为66.5亿好意思元，阛阓预期为65.2亿好意思元，扣除部分名堂后的每股收益为2.09好意思元，阛阓预期为1.99好意思元。瞻望改日，该公司琢磨第三财季销售额约为66.5亿好意思元。尽管这跨越了华尔街的平均预期，但未能得志投资者的更高预期。扣除部分名堂后的每股收益琢磨将在1.83好意思元至2.19好意思元之间，分析师琢磨为1.98好意思元。摩根大通暗意，应用材料在改日多项技巧改动上处有意位置，改日数年有望在半导体晶圆厂开辟(WFE)阛阓执续跑赢，标的价由230好意思元上调至240好意思元，评级“增执”。好意思股应用材料隔夜收盘价为219.950好意思元，涨3.71%。
-星展银行邓志坚：应用材料公司(AMAT)是民众最大的半导体材料供应企业，处于半导体产业最上游。跟着AI意见的股东，岁首于今该公司也录得30%的升幅。但上周公布的财报清晰，上季度盈利同比上升9%，增速运行放缓。琢磨下个季度盈利增速再放缓至7%。骨子上，AMAT的本钱惩处依然很可以，本季度营收仅有0.5%的增长，下一季预期可能增长3.8%。面前AI带动的芯片需求短期内可能依然见顶，大部分AI芯片出产商依然琢磨到改日产能。面前大部分波及AI的企业皆在作念运算学习辛勤，可能要等AI真的插足到活命中所需，从而进一步推升芯片需求，这么背后的原材料工业才有契机。
-东北证券首席投资照顾人郭峰：刻下A股科技股仍处在消化事迹阶段，后期可热心双创指数的补涨契机。
③贵金属不息“狂飙” 金矿股是否也能迎来契机？
大量商品中，贵金属和工业金属延续上周涨势。其中，伦敦基本金属全线高潮，伦铜盘中初次涨破1.1万好意思元；纽约期金和纽约期铜均再创收盘历史新高，纽约期银不息创下2013年以来的新高。金融阛阓投资者因预期供应短缺加重而纷纷涌向铜市，必和必拓最近特意收购竞争敌手英好意思资源集团也主若是因为后者旗下的铜矿。国内方面，戒指5月20日国内商品期市收盘，沪银各合约均涨停，锰硅涨近7%，国际铜、沪铜涨逾5%。此外，两位盛名的华尔街“大空头”迈克尔·巴里（Michael Burry）和约翰·保尔森（John Paulson）皆在第一季度加码了黄金关联财富的投资。而Gabelli Gold基金的投资组合副司理克里斯•曼奇尼（Mancini）暗意，诚然本年矿业公司总体上的推崇逾期于黄金、白银的价钱，但它们像其他大量商品关联股票相似具有周期性。与此同期，Permanent portfolio Family of Funds总裁兼投资组合司理库吉诺（Michael Cuggino）将矿业公司股票称为“滞后蓄意”。
-星展银行邓志坚：环球金价上升对金矿股有意，最迫切的是存在实实在在的黄金需求增长。从中长线来看，金矿股的业务将会执续增长，但要寄望矿业股的本钱问题，举例运筹帷幄本钱、利息本钱、东说念主力资源本钱。面前民众最大的金矿股纽蒙特的毛利率为27%，第二位的巴里克为25%，均低于标普500平均的34%。如果物价回落，利率下降，东说念主工下降，利润空间将会更大。
-东北证券首席投资照顾人郭峰：周期股领导大盘挑战3200点，短期需热心震憾风险。
④地缘风险事件突发 国际油价反应相对仁和
隔夜国际原油未能保住涨势，告别本月内收盘高位，盘中一度至少跌1%。评述以为，降息利好经济，可能有助于刺激油市需求，而好意思联储官员近期言论严慎，暗意运行降息前要恭候更多通胀下行的迹象出现，这打击了油价。地缘政事方面，伊朗总统在直升机事故中灾难受难，沙特王储因国王萨勒曼的健康问题推迟拜谒日本，油市均未受很大影响。有分析指出，刻下，欧佩克+组织领有充足的闲置产能，填塞平抑任何供应端的不细则性。IG Markets分析师Tony Sycamore预测，WTI原油可能加价至83.5好意思元，较面前价钱高潮5%傍边。他还称中国近期出台的房地产提振程序亦然股东油价高潮的因素之一。据悉，欧佩克+组织测度将在6月1日举行会议，明确下一阶段的产油测度。
-星展银行邓志坚：凭证石油输出洋组织(OPEC)数据，民众原油产量每天1亿零180万桶，旧年3月高位为1亿零190万桶，并无清醒增长。而OPEC预期本年需求为1亿零446万桶，略高于供应。跟着改日经济重启，交通就业需求进步，将会刺激油价，因此油价应该仍有上腾飞间。但原油价钱的供应因素较需求因素更能产生影响，伊朗逐日产量为360万桶，是民众产量的3.5%，逐日出口量为90万桶，而OPEC逐日出口2140万桶，伊朗对民众原油阛阓的影响有限，因此油价难有大升幅。
-东北证券首席投资照顾人郭峰：油价高位回落，A股石油石化板块近期涨幅较大，短线或仍将承压。
⑤高盛：苹果和特斯拉掉队 好意思股“七巨头”说法该淘汰了
跟着好意思股Q1财报季平缓走入尾声，高盛在最新讲授中写说念，特斯拉、苹果的最新财报推崇依然远远掉队于“七巨头”中的其他几家公司，所谓“七巨头”的说法该细腻被淘汰了。“七巨头”是往时一年好意思股阛阓上新兴起的热点词汇，用于指代苹果、亚马逊、谷歌母公司Aphabet、Meta、英伟达、微软和特斯拉这7家科技巨头企业。在本年第一季度好意思股财报季中，“七巨头”利润同比大幅增长48%，远远跑赢标普500指数7.1%傍边的利润增幅。Meta、Alphabet和亚马逊第一季度营收永别增长了27%、15%和13%，均超出了预期。与之造成对比的是苹果和特斯拉：苹果第一季度营收同比下降了4%，而特斯拉的营收同比下降了9%。高盛在讲授中补充说念，“七巨头”之间事迹的雄壮各异，突显了这些行业辅导者靠近的不同挑战和机遇。在一些企业不息膨胀业务河山，并执续超出阛阓预期的同期，另一些企业却仍抗击于愈发粗重的经济逆境之中。
-星展银行邓志坚：所谓的科技“七巨头”最早是好意思国银行一位分析师建议。华尔街一直善于欺骗标签化来讲故事。是以，“七巨头”随时可以变阵，这与指数调节身分股相似真谛真谛。因此，标签性说法可以被淘汰，但不代表这些企业会被淘汰。如果按照现存“七巨头”的指数平均盈利看，改日三年将增长94.5%，复合年化增长率达25%。部分身分股可能事迹增长放缓，股价受挫。尤其是特斯拉，一季度营收下落9%，盈利下落55%，而华尔街分析师空洞预期2024年特斯拉盈利惟有91亿好意思元，按年跌39%。但投资者无需只盯着一个指数，应该多热心其中优质的身分股。
-东北证券首席投资照顾人郭峰：外洋科技巨头走势有所分化，国众人业基本面改善与出现清醒迹象，关联投资契机可热心。
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